哈里斯越过特朗普?期权市集看涨押注激增，国债多头仓位创三个月新高

（原标题：哈里斯越过特朗普?期权市集看涨押注激增，国债多头仓位创三个月新高）

智通财经APP获悉，跟着民心拜访透露好意思国副总统卡马拉·哈里斯在与前总统唐纳德·特朗普的潜在对决中得回上风，好意思国期权市集近期出现了清楚的短期看涨押注趋势。走动员们正积极休养头寸，为哈里斯可能的顺利作念准备，同期减少对特朗普顺利的赌注。期货市集也反应出这种情谊改革，好意思国国债净多头仓位达到三个月来最高水平，透浮现市集对选举成果的不笃定性和对可能市集波动的准备。

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民心拜访的变化促使走动员们再行评估他们的投资策略。正本基于特朗普可能顺利的预期而建造的看跌头寸正在被休养，因为特朗普提议的减税和激进关税议程被觉得会推高收益率并激励通胀。可是，跟着竞选堕入僵局，投资者驱动为选举成果可能相背的情况作念准备。

BMO Capital Markets的好意思国利率策略期骗Ian Lyngen指出，民长入预测的波动使得此次选举成为多年来最接近的一次，选举历程预测将充满障碍。

芝加哥商品走动所(CME)的数据透露，周一看涨期权的数目是看跌期权的四倍，其中包括一笔500万好意思元的仓位，方向是10年期国债收益率降至3.9%操纵，低于周二的 4.28%。资金流动也透浮现看涨看跌押注的退出，看跌押注的方向是更高的收益率。

周二，看涨对冲需求合手续，方向是10年期收益率低于4%。期货市集上，周一出现了新的多头押注，十分是对较遥远债券的需求显耀。

尽管走动员们正在为可能仍未决出的选举成果作念准备，但他们也在密切温情周四好意思联储战术会议前的经济信号。周二的一份阐发透露办行状推崇强盛，对好意思联储敏锐的好意思国两年期债券收益率高潮。

市集浩繁预期好意思联储本周将把基准利率下调四分之一个百分点，但经济和政事场面的不笃定性加重了东谈主们对近期波动加重的预期，一项债券波动率盘算周一升至一年多以来的最高水平。

以下是利率市集最新定位盘算的玄虚：

摩根大通拜访

小摩拜访成果透露，竣事11月4日当周，客户对好意思国国债的合手仓出现了显耀变化。具体而言，径直多头仓位有所增多，而空头仓位则相应减少，这一变动使得净多头仓位攀升至自8月12日以来的最高水平。

最活跃的 SOFR 期权

在最活跃的SOFR期权方面，往时一周内，12月24日、3月25日和6月25日等期限的SOFR实施价合手仓变化相对平安。可是，值得留意的是，96.375实施价的未平仓头寸增长最为显耀，其中无数资金流入触及SFRM5 96.375/96.125/95.75看跌期权的买入。此外，95.5625实施价也备受疼爱，近期资金流入包括SFRZ4 95.75/95.6875/95.625/95.5625看跌期权的走动。

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SOFR 期权热图

从SOFR期权热图来看，2025年6月期限的SOFR期权中，95.75实施价因近期对12月24日历限的看跌和看涨秃鹰期权的需求而备受温情，成为最受接待的选项。同期，95.50实施价也保合手其热度，在12月24日历限的看涨和看跌期权中均有无数增多。

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CFTC 期栈房位

数据透露，竣事10月29日当周，财富处理公司在10年期国债期货上的净多头合手仓量增多了约182,000份等价物。比拟之下，对冲基金在归并阐发期内则增多了约86,000份10年期国债期货的净空头合手仓量。值得留意的是，财富处理公司在5年期国债期货上的头寸变化最为显耀，每增多一个基点风险，其净多头合手仓量就增多870万好意思元。

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债券-看跌期权溢价回落至中性水平

临了，对于债券-看跌期权溢价方面，尽管相对于较短期债券而言，对冲遥远债券抛售的溢价仍然较高，但近期已从最高水平有所回落并接近中性水平。这一走势反应出本周前半段走动员对看涨期权的需求高潮，他们但愿借此建造新的头寸以对冲债券市集的潜在反弹。

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