15.96亿元收购 作念水泥的四川双马跨界到医药

（原标题：15.96亿元收购 作念水泥的四川双马跨界到医药）

《投资者网》乔丹

四川双马（000935. SZ）近期文书，将斥资15.96亿元收购深圳健元92.17%的股权，这一举动激发了市集等闲瞻仰。

这次往复，标记着这祖传统建材企业细密进军生物医药行业，也标明四川双马在主营业务面对逆境的情况下，礼聘了通过跨界收购来寻求新冲突。

从水泥“跨界”到医药

四川双马起始以水泥和竖立骨料为主业，1999年在深交所主板上市。经由多年的发展，公司渐渐转型为一家以产业投资和私募股权基金处置为主的企业，当今主要处置的财富包括建材分娩制造企业及私募股权投资基金处置公司。

相对而言，深圳健元则深耕于多肽药物的研发、分娩及销售，产物矩阵遮蔽糖尿病调治、肿瘤调治及免疫周折等多个坚苦医疗畛域。频年来，医药市集中多肽类药物，尤其是司好意思格鲁肽等品种，其受瞻仰度和市集需求握续增长。依据弗若斯特沙利文的行业征询陈说，寰球多肽药物市集正步入快速增长通说念，展望至2028年，市集限制将激增至1890亿好意思元之巨。

从建材行业转向生物医药，这对四川双马而言无疑是一次勇猛的尝试与冲突。公司在公告中指出，这次收购拟期骗深圳健元在生物医药畛域的期间集会、专科团队及市集资源，助力公司完成业务结构的优化与升级。四川双马策划依托深圳健元熟悉的处置架构与运营体系，加快布局生物医药市集，并探索蜕变的生意模式与盈利旅途，以进一步晋升公司的轮廓竞争力与市阵势位。

在资金筹措方面，四川双马策划通过自有及自筹资金总共15.96亿元，全面收购星银医药及星银集团所握有的深圳健元92.17%的股权份额。其中，13.6亿元将用于收购星银医药握有的78.54%股份，剩余2.36亿元则用于收购星银集团握有的13.63%股份。

10月21日，四川双马召开董事会会议，审议并通过了收购深圳健元的议案，并与星银医药、星银集团细密签署了股权转让左券。随后，公司按约支付了股权转让的首期款项，收购事项果决推动。

11月5日，四川双马、星银医药及星银集团共同向深圳市市集监督处置局提交了股权转让的工商变更登记苦求。当日，深圳健元即收到市集监督处置局发出的《登记见告书》，标记着股权转让的工商变更登记方法已完成。至此，四川双马细密成为深圳健元92.17%股权的握有者，星银集团与当然东说念主姚志勇则分袂握有剩余3%与4.83%的股权。

功绩握续滑坡下的抉择

本年9月末，证监会抛出了“并购六条”新政，为跨行业并购灵通绿灯，允许收购未盈利财富，并力邀私募基金加盟上市公司并购重组大局，一时候，跨界并购潮涌动。四川双马对深圳健元的收购，恰是在这股潮水中的一次勇敢试水。

回望四川双马的发展轨迹，不难发现其功绩增长已显疲态，亟需新业务注入活力。从2021年到2023年，公司营收犹豫在12亿元高低，净利润虽有波动，但举座下行趋势光显。尤其是2024年上半年，营收、净利润分袂下滑14.08%、75.06%。前三季度，营收、净利润不绝双降，同比分袂下滑7.61%、63.41%，口头难言乐不雅。

这一逆境与房地产市集的握续低迷密切有关。四肢公司的中枢业务，水泥业务受到了严重冲击。从2017年的1090万吨销量，到2023年的208万吨，再到展望2024年的200万吨，销量沿途下滑。系数这个词水泥行业也面对严峻挑战，2024年上半年世界水泥产量同比着落10%，创下2011年以来同时新低，市集寒意逼东说念主。

面对这一局面，四川双马于2017岁首始业务调整，将部分水泥业务剥离至子公司，并涉足私募股权投资处置畛域及体育培训业务，但体育培训业务已于2019年退出。如今，公司业务的中枢已渐渐转向私募股权投资处置，其收入占比致使卓越了水泥业务。2024年上半年，水泥及私募股权投资处置的收入占比分袂为39.97%和45.83%。

干系词，水泥业务的劣势难掩，营收限制和毛利率逐年下滑，致使堕入耗费泥潭。2023年和2024年上半年，毛利率分袂为14.1%、-1.76%，口头严峻。若经年累月，恐将牵累公司举座业务的发展。

反不雅私募股权投资处置业务，则沿途肃穆上扬，已成为公司发展的新引擎。在此基础上，四川双马再次迈出跨界门径，将眼神投向了生物医药畛域，旨在探索新的增长点。

干系词，跨界并非易事。尽管四川双马在私募股权投资处置畛域获得了成立，但干涉期间复杂、监管严格、竞争横暴的生物医药畛域，将面对诸多未知与挑战。如安在现存业务上灵验会通生物医药业务，罢了功绩与竞争力的同步晋升，成为了四川双马将来亟需攻克的坚苦难题。（想维财经出品）■