望变电气：取向硅钢业务订单饱胀，多渠谈催收幸免坏账发生｜直击事迹会

国内独一同期销售取向硅钢和变压器的全产业链企业望变电气（603191.SH）前三季度净利润暴跌75.11%成为市集关怀焦点。

对于“增收不增利”的事迹发挥，公司在财报中给出的情理是受市集行情影响，主交易务之一的取向硅钢业务销售价钱下落，进而导致该业务毛利率和利润总数下落。基于此，望变电气取向硅钢业务现时的磋磨情景、公司将怎样应酬外部挑战、年度标的能否达成等当然成为投资者重心关怀的问题。

11月18日，望变电气在2024第三季度事迹诠释会上对上述问题作出了复兴并默示，“公司四季度分娩磋磨情况畴前，卓著是八万吨高端磁性材料花式产出招牌抓续擢升对公司事迹将会有积极的正面孝顺；对于本年的磋磨标的，除了净利润压力较大之外，其他各花式的，公司尽全力全面完成。”

取向硅钢业务毛利待擢升

字据三季报，望变电气本年前三季度竣事为23.74亿元，同比增长20.61%；归母净利润为5371.23万元，同比下落75.11%；扣非归母净利润为3164.04万元，同比下落85.22%。

单季度来看，望变电气第三季度录得收入9.49亿元，同比增长29.32%，但归母净利润仅1891.91万元，同比下落69.34%。

钛媒体APP扫视到，在10月举行的投资者换取活动上，望变电气就曾对外露馅第三季度靠近市集竞争加重、多个募投花式及自有资金投建花式产能开释爬坡等概述挑战。

具体来看主交易务，望变电气本年1-9月竣当事者交易务收入23.2亿元，同比增长20.51%。其中输配电及戒指开发业务收入占比58%，同比增长38.62%；取向硅钢业务收入占比42%，同比增长仅1.78%。

（着手：上市公司公告）

公司称，取向硅钢销售价钱在较廉价钱区间运行，盈利才调受到较大影响，岁首至三季度末毛利率同比减少 18.82%。但有投资者质疑公司在本年6月底就初始分娩高招牌取向硅钢，该板块业务毛利率何至于如斯低？

对此，望变电气董事长、总司理杨泽民复兴称，“公司八万吨高端磁性新材料花式于2024年6月全面投产， 限制当今，产出095及以上招牌占比已超80%，85及以上招牌占比已超10%。因085及以上高招牌占比还需后续抓续擢升，现当今占比拟小，是以在其他招牌廉价钱运行下，导致所有这个词这个词业务板块毛利率较低。”

其还默示，“公司取向硅钢业务板块以产定销，订单阔气，基本竣事满产满销。跟着公司八万吨高端磁性新材料花式的爬坡，高招牌占比将迟缓擢升。”

公司以为，2024年第二季度以来，取向硅钢合座价钱抓续上升，加上跟着国度的“双碳”“变压器能效升级”战术、对于新时局下配电网高质地发展的迷惑见识以偏激他一系列鼓励“电力装备绿色低碳”的战术发布，卓著是近期颁布的中国电力变压器能效限制值及能效等第新法式，望变电气预测高招牌取向硅钢的价钱因节能变压器的需求增多而抓稳或上升，一般取向硅钢的价钱因需求踏实而保抓相对踏实。

虽然，除了提高八万吨高端磁性材料高招牌产外，望变电气默示还将通过镌汰各项分娩成本等多渠谈开源节流，擢升公司事迹。

高度青睐应收账款高企问题

字据公司公告，2024年4月望变电气见效收购了云变电气79.97%股权，限制 2024 年 6 月为公司带来了近 2 亿多元的交易收入增长。

不外，由于云变电气之前搬迁工场对产能和产量有一定影响，导致摊销的固定性用度较多；2022年和2023年硅钢皆处于高价钱，导致居品成本增多；同期企业关连东谈主工成本息争决成本比拟高档成分，导致云变电气2022年、2023年磋磨耗费。

值得注宗旨是，因并表云变电气，望变电气应收账款出现大幅增长。财报娇傲，限制9月30日，望变电气应收账款达到17.06亿元，较岁首增长76%，

对此，杨泽民在复兴钛媒体APP发问时默示，“公司高度青睐应收账款解决，公司一贯抓续以业务员一双一追踪、应收账款解决专项小组、诉讼催收等多渠谈体式全地点解决以幸免坏账发生。”

除此之外，本年前三季度望变电气“三费”增长昭彰亦激发投资者关怀。数据娇傲，1-9月望变电气销售用度同比增长66.82%，解决用度同比增长63.24%，研发用度同比增长39.53%，财务用度同比增长105.55%。

财务总监杨万华复兴称，“跟着公司范畴不休扩大，东谈主员和办公局面不休增多带来解决用度增多；财务用度同比增多原因是公司召募资金和自有资金余额跟着花式的投用，入款利息迟缓减少；同期八万吨高端磁性材料花式如故全面投产，关连贷款利息不可成本化计入财务用度所致。”

值得一提的是，字据公司11月2日公告，因变更办公楼用途且未实际关连方法，重庆证监局对望变电气领受责令改正法子的决定。字据公告，望变电气2022年3月公告的《初次公开刊行股份招股诠释书》败露募投花式“智能成套电气开发产业基地开发花式”，其中办公楼投资额为2240万元。

2023年10月27日，公司调治了花式投资额，办公楼投资额上升至2741万元。到2024年6月末，望变电气的办公楼骨子投资已达到2511万元，但该办公楼却并未按照假想用于智能成套花式，而是用于公司解决总部办公。因此，望变电气也因违犯关连信息败露解决规定被重庆证监局条目整改。

（作家｜杨欢）