河南前首富公司，股价15分钟暴跌99%，如今濒临退市……

（原标题：河南前首富公司，股价15分钟暴跌99%，如今濒临退市……）

由于迟迟未能显露中期事迹，港股公司天瑞水泥（01252.HK）已行至退市边际。

近日联交所上市委员会对天瑞水泥施加特定救济期，倘公司于2024年11月5日前未能作出所订明救济，则会取消其上市地位。

11月5日晚，天瑞水泥公告，公司当日向联交所上市覆核委员会提交书面条款，但覆核的效果并省略情。

在中期财报“难产”之前，本年4月，天瑞水泥就已由于股价15分钟内暴跌超99%而一度备受本钱商场关怀。

超百亿市值蓦然挥发，使这家水泥行业着名企业成为坊间谈资，碰到坏心作念空、无奈强制平仓等均是商场臆测地点，而这背后，公司基本面问题突显，无疑是一切要害的中枢。

频年来，水泥价钱高位回落，重复由地产行业弱势带来的需求仇怨，企业坐褥盘算困局捏续。本年前三季度，世界水泥利润总额展望同比降幅达65%傍边，处于2006年（近20年）以来同时最低盈利水平。

业界觉得，要全面改善水泥企业盈利，最径直形势或仍要从供给侧入辖下手，通舛误峰坐褥转化供需错位困局。

港股天瑞水泥濒临退市

10月末的河南郑州，白天气温依然和善稳健，水泥卑鄙需求尚处郁勃之季。

使命日午间，证券时报·e公司记者驱车来到郑州天瑞混凝土有限公司，恰逢一辆载有货品的水泥罐车从厂区迟缓驶出，门外值守使命主谈主员照常履职，坐褥盘算有序进行。

不外，仅百米之隔的郑州天瑞水泥有限公司厂区当日大门阻塞，门外铁制栅栏已歪倾斜斜，只好几只野狗耽搁在侧。从大门望去，厂区里面荒草遍生、物质远大，俨然一副持久未始使用的寥寂知足。

企查查浮现，郑州天瑞混凝土有限公司由郑州天瑞水泥有限公司100%捏股，此后者的全资控股推动即为港股天瑞水泥。

天瑞水泥在郑州地区是否仍督察平常坐褥？记者拨打了郑州天瑞水泥有限公司厂区门前张贴的采购电话。销售东谈主员示意，当今每100斤水泥的价钱为20元，不错按需购买。他强调，“卖的百分之百是郑州天瑞的居品，不是什么杂牌子。”

尽管旗下工场尚督察着坐褥销售，但在本钱商场，停牌已逾越半年的天瑞水泥，因迟迟未能刊发其终止2024年6月30日6个月内的中期事迹，已行至退市边际。

10月27日，该公司显露收到港交所上市委员会的“终末通牒”，“倘公司未能于2024年11月5日或之前作出联系救济，则于2024年11月11日上昼九时整取消公司的上市地位。”

不外天瑞水泥推动依然未能等来这份迟到的财报。

11月5日天瑞水泥公告，公司已于当日向联交所上市覆核委员会提交书面条款，以凭证上市规章第2B章覆核上市委员会决定。上市覆核委员会覆核的效果并省略情。

让推动心塞的不仅是股票濒临退市的困境。

本年4月9日尾盘，该公司股价现闪崩，15分钟内从4.92港元/股断崖式跌至0.048港元/股，跌幅最高达99.3%，总市值挥发140亿港元，当日成交额2438.16万港元，收盘市值仅剩1.41亿港元。

闪崩后，天瑞水泥曾发布内幕交游公告称，控股推动煜阔有限公司的孖展证券账户所捏有的约1.33亿股股份（极端于公司已刊行股份总和约4.53%）在公开商场遭强制出售。且煜阔正在核实对于强制出售最多达1000万股公司股份的事宜是否已得到妥善实施。

在5月份显露的最新公告中，天瑞水泥指出，煜阔一经阐明，这次波及的1000万股股份的强制出售并未得到妥善实施，且已被取消。不外这并未改造公司捏续停牌，并堕入退市僵局的晦气。

股价闪崩背后盘算困局突显

看成天瑞集团旗下上市公司，天瑞水泥业务主要散播在河南、辽宁、安徽、天津等省市，终止2023年底，其共领有熟料产能2840万吨、水泥产能5640万吨及石灰石骨料产能3020万吨，是国度要点支捏的12家世界性水泥企业（集团）之一。

该公司实控东谈主李留法曾在2011年、2012年两度问鼎《新金钱》杂志评比的“新金钱500富东谈主榜”河南首富。《2024胡润寰球富豪榜》中，李留法、李凤娈爱妻也凭借275亿元金钱位列榜单第900位。

此前股价捏续牢固运行的天瑞水泥，为何出现港股历史上陌生的闪崩走势？商场流出的对于遭“精确作念空”、“大推动质押爆仓”瓜分析，当今均尚无法得到实证。不外饮水思源，频年来水泥行业的举座弱势行情，使得上市公司流动性趋紧，也成为闪崩出现的“要害”。

就在股价出现闪崩前不久，天瑞水泥刚刚发布2023年财报浮现，期内公司结束交易收入78.89亿元，同比下滑28.6%；净利润蚀本6.34亿元，同比2022年由盈转亏。

论说期内，该公司水泥销量2520万吨，较上年同时下滑了9%，平均价钱为241.5元/吨，较上年同时下滑了21.8%。

对于事迹下滑，天瑞水泥也示意，2023年中国房地产商场链接底部颐养，水泥行业需求总量仍呈下落趋势，商场竞争加重，居品价钱受压，加之原材料成本高企，挤压企业利润。

对比过往财报不难发现，天瑞水泥的事迹走势与行业趋势息息联系。

在供需两头利多成分共同复旧下，水泥行业曾在2018年前后迎来景气周期，全行业利润水平一度达到历史极值。彼时，天瑞水泥在2019年、2020年集中两个管帐年度结束了逾越18亿元的净利润。

然而，受房地产行业周期及供需矛盾等成分影响，从2021年四季度起，国内水泥行业盈利水平出现显耀回落，于今仍在历史低位水平波动。这也使得天瑞水泥的盈利水平在2022年同比出现“腰斩式”下滑，2023年更是堕入蚀本。

水泥行业的景气度下落，不仅牵累往常度事迹，也使得联系资产出现贬值。

日前华润水泥控股（香港）有限公司挂牌转让旗下主营熟料和水泥仓储及销售的华润水泥（阳江）有限公司100%股权，转让底价为2.12亿元。而联系股权早在2022年11月就已初始挂牌，当先的转让底价为3.45亿元。其间，履历2023年7月和2024年9月的两次流拍，当今最新转让底价已较高点直降达1.33亿元。

行业盈利立异低

现时边临行业困局的，不仅是行至退市边际的天瑞水泥。本年前三季度，水泥行业举座无间了事迹下行场面。

终止10月31日，共有21家上市水泥企业公布2024年前三季度事迹情况，算计交易收入5061.12亿元，算计净利润81.87亿元。本年前三季度固然坐褥成本同比有所下滑，但水泥销量和售价皆远不足客岁同时，因此举座行业利润同比大幅下落。

据国度统计局数据，2024年前三季度，世界畛域以上企业的累计水泥产量为13.27亿吨，同比下落了10.71%（按可比口径计较）。水泥产量创下了自2010年以来同时的最低值。

中国水泥协会副文书长、数字水泥网总裁陈柏林接收证券时报·e公司记者采访时也示意，本年前三季度，世界水泥商场平均价钱链接创出频年来新低。1月至9月世界PO42.5水泥的平均商场价钱为373元/吨，与客岁同时比较下落了7.2%，此价位为2018年以来的最低水平。尽管月度价钱环比呈现安详高潮的趋势，但除东北地区价钱结束同比大幅增长外，其他区域的平均价钱均低于客岁同时。

在此布景下，前三季度水泥行业效益比客岁同时链接大幅下滑，展望世界水泥利润总额同比降幅达65%傍边，行业销售利润率不足2%，低于工业利润率近4个百分点，处于2006年以来同时最低盈利水平，蚀本面达历史最大，销售收入为2010年以来同时最低。

“水泥企业坐褥成本在近几年一直处于相对高位水平，固然2021年末的煤炭高价只短期存在，但此后煤炭价钱一直莫得回到此前的低位，在较长阶段里导致水泥坐褥成本的抬升。”对于水泥企业频年的盘算困局，卓创资讯分析师王琦称，近两年水泥企业在节能减排方面的更正干涉，以及超低排放等安装运行成本皆有提高，擢升了水泥坐褥成本。这亦然上半年水泥价钱高于2015年同时，但却出现大范围蚀本的原因之一。

成本激增、需求下滑、资产贬值……面临行业低谷期的系列困局，水泥企业已初始多措并举谋破局。天然，全面改善水泥企业盈利的最径直形势，或仍要从供给侧入辖下手，通舛误峰坐褥转化供需错位困局。

校对：姚远