事关上市监管，香港证监会给联交所提忽视

王蕊

12月20日，香港证监会发表答复，查抄香港联交所在2022年—2023年（查抄期）技巧规管上市事宜的进展。其中重心眷注：联交所如何处理刊行东谈主不投降《上市规则》中干系败露进军尊府的章程情况，对刊行东谈主的股价及成交量异动的处理方法，以及审阅初度公开招股肯求。

香港证监会示意，“将与联交所精采合营，以实施干系忽视，从而保管香港上市商场的冒失慎重，并加强其韧性”。上述答复还暴露，自2024年4月起，联交所已精简了进取市覆核委员会作出覆核叙述及编制聆讯文献册的经过，收到覆核肯求与聆讯之间的平均时分已由2023年的80天缩小至2024年4月起的45天。

识别近400宗信披违章

香港证监会指出，在查抄期内，联交所识别出近400宗刊行东谈主未能投降《上市规则》干系实时败露进军尊府的章程的个案，且大多触及违抗干系应公布的走动或关系走动的公告、通函及鼓舞批准章程。

在这些个案中，约有1/4触及违抗干系主要或更为紧要的走动或关系走动的章程；只消少数获监管部门转介给上市规则推论部门，来评估是否应当张开厚爱探访，而绝大部分齐通过向刊行东谈主发出领导信的方式处理。

证监会忽视，鉴于发现多数的不对规事件，联交所应当聘任除了发出领导信或警告信之外的顺次，通过更密集地施加特意旨的制裁，来传达更强力的警示音信，来改善刊行东谈主在这个边界的合规情况和标准。

在刊行东谈主进展出诚信欠佳或严重轻浮的个案中，联交所也应聘任更严厉的表率制裁所在，以明晰地向商场传达不会容忍干系行径的音信。在进行个案聆讯时，上市（表率）委员会应评估无法投降《上市规则》的刊行东谈主是否仍然顺应上市。

查询超700项股价异动

联交所逐日监察股价及成交量波动，以厘定刊行东谈主是否应刊发公告，以确保商场获取适当的信息。香港证监会审阅了联交所处理刊行东谈主的股价及成交量异动的经过和阵势，并抽样检视了多宗个案。

在查抄期内，监管部门收到多数干系股价及成交量大幅波动的警示，并向刊行东谈主作出独特700项查询。其中，证券被旋即停牌以待刊行东谈主刊发联系公告的有42宗；刊行东谈主应监管条目刊发公告，而不作旋即停牌的有27宗；因刊行东谈主涉嫌违抗《证券及期货条例》而被转介给香港证监会的有6宗。

此外还有12宗个案，在监管部门就股价及成交量异动作出查询后，刊行东谈主提供了含糊阐发。但在查询后不久，联系刊行东谈主刊发的公告引起了对刊行东谈主投降联系规则的眷注，监管部门遂向刊行东谈主作出进一步查询。

香港证监会忽视，监管部门应在等候刊行东谈主回复查询时，更新其干系该刊行东谈主的尊府征集使命，并在收到含糊阐发后抓续监察一段时分，再阐发拆开个案。查抄为监管部门东谈主员树立的联系领导和培训，在需要时作出更新，从而强调对每宗个案的事实和情况作出严谨评估的进军性。并优化监管部门个案数据库中，用于解说拆开个案的原因列表。

“咱们忽视联交所通过检视，确保每家刊行东谈主至少指定又名具有必要权限、洞悉刊行东谈主的业务和事务的合适高档职员算作谄谀东谈主，以速即复兴具未必分明锐性的监管查询。”香港证监会强调。

新上市审查时分赫然缩小

在2022年及2023年，联交所接获的新上市肯求总额差异为187宗及136宗，而上市科在该两年审阅的肯求数量差异为361宗及249宗。

香港证监会指出，在查抄期内，走动所发出首轮倡导所需的时分有所缩小。初度公开招股审查部门发出首轮倡导的时分中位数，由2022年的16个交易日缩小至2023年的12个交易日。

据联系审查部门解说，2022年的处理时分较长，主要原因是2021年的东谈主员流失率高导致东谈主手枯竭；在2022年处理了多数上市肯求（包括2021年未处理扫尾的积压个案）；2023年的改善主要归因于东谈主手枯竭的情况和个案量有所自便，且新东谈主员摄取了培训。

但由于保荐东谈主在2023年的复兴时分有所加多，从接获上市肯求至上市委员会进行聆讯当日的所需时分中位数却梗概抓平，差异为149日及150日。

据先容，联交所已实施一系列顺次，来进步初度公开招股审阅经过的恶果和透明度，包括树立机制，让审阅小组得以在审阅经过的较早阶段将识别到的主要问题上报初度公开招股审查部门的高档处置层，以及在走动所网站上发布更多干系初度公开招股的营运统计数字。

此外，干系上市委员会就被发还的个案进行再行聆讯的经过及阵势已作诊治。自2024年4月起，联交所已精简了进取市覆核委员会作出覆核叙述及编制聆讯文献册的经过。接获覆核肯求与上市覆核委员会举行聆讯之间的平均时距已由2023年的80天缩小至2024年4月起的45天。

责编：林根

校对：刘星莹